国投证券:船舶板块2023年年报及2023年一季报总结:东方欲晓,量价兑现关注船企利润释放
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综述:我们复盘2023年初至今船舶制造板块表现,2023年初至2024Q1末,中国船舶/中船防务(H)/中船防务(A)/中国重工/中国动力/扬子江分别涨幅66%/46%/25%/34%/33%/40%,赚钱效应显著。截至2023年期末,中国船舶/中船防务/中国重工/扬子江分别手持造船订单1535亿元(民船)/537.3亿元/751亿元/145亿美元,在手订单饱满,2024年重点关注量价兑现成本回落后的船企业绩弹性释放。行业层面,2024年集装箱船新老运力同在,供给预计将趋松,建议重点关注老船拆解量;油船方面,供给趋紧叠加高老龄化,预计油船新船需求仍将向好。
2023年年报和2024Q1市场及经营情况概述:
1)市场表现:2023年初至2024Q1末,中国船舶/中船防务(H)/中船防务(A)/中国重工/中国动力/扬子江分别涨幅66%/46%/25%/34%/33%/40%923365999,区间最大涨幅分别为76%/81%/60%/54%/66%/68%,中国船舶和中船防务H股赚钱效应更显著;区间上看,2023H1受益新船订单和新船造价持续向好,以及2023年11月至今在新船造价和订单持
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