万和证券：机械设备2023年三季报业绩综述：行业业绩增速放缓，轨交与自动化设备需求维持景气

投资要点行情走势回顾：行业指数涨幅回撤。2023年初至11月3日，SW机械设备行业指数上涨1.40%，在申万一级行业中排名第9，跑赢沪深300指数8.83个百分点。子行业中轨交设备涨幅居首，达5.48%，其次为通用设备与专用设备，工程机械与自动化设备下跌。行业业绩增速放缓，维持稳健增长。2023前三季度机械设备行业共实现营收1.35万亿元，同比增长4.77%，实现归母净利944.23亿元，同比增长4.44%，增速相较于2023H均有所下降。行业内企业2023Q1~3营收及归母净利增速总体与上半年态势接近，同比下滑的企业数量较多，且归母净利同比增速的分布趋向于两端，盈利能力存在一定分化。2023Q1~3毛利率与净利率分别为23.71%与7.53%，较2023H分别+0.22pct/-0.11pct，二者差距再度出现扩大。ROE（TTM）方面2023Q3全行业为7.08%，同/环比分别-0.13pct/-0.25pct。二级子行业分析：通用设备盈利能力改善，2023Q1~3营收与归母净利润同比分别+5.01%/+10.66%，增速表现明显优于中报，此前表现突出的磨具磨料与制冷空调设备的同比