中泰证券：保利发展（600048）-业绩暂时承压，销售行业领先

保利发展(600048) 投资要点 保利发展发布2023年年报，公司2023年实现营收3468.9亿，同比+23.4%，实现归属于上市公司股东的净利润120.7亿，同比-34.1%。 利润端承压，财务谨慎扎实 截至2023年12月31日，公司实现营业收入3468.9亿，同比增长23.4%，归母净利润120.7亿元，同比下降34.1%。公司收入增速高于归母净利润增速，主要系报告期内公司的转结毛利率为16.02%，较2022年下滑5.99pct，此外，公司对存货和长期股权投资计提减值合计约50亿元。 销售排名行业第一，拿地聚焦核心城市 2023年全年公司实现销售金额4222亿元，位居行业第一，实现销售面积2386万平方米，报告期内，公司的市场占有率不断提升，2023年市占率为3.6%，同比提升0.2pct，其中，核心38城市占率达6.8%，同比提升0.7pct；市占率超过10%的城市共27个，整体市场地位不断提升。报告期内，公司获取新项目103个，拿地总价为1632亿元，其中99%的资金用于核心38城，整体权益地价为1359亿元，同比提升26%，新项目权益比提升至83%。此外，公司新增项目