新世纪评级：2023年建筑施工行业信用回顾与2024年展望报告

建筑业在“促投资、稳增长、保就业”中发挥着重要作用，行业需求主要由下游房建和基建投资拉动，2023 年以来房地产建 安投资支出延续下滑态势，基建投资增速虽有所放缓但仍是拉动建筑业增长的主要动力。2023 年建筑行业新签合同额负增 长，全年产值增速为 5.80%，预计中短期内产值增速将维持低位。行业内从业企业数量众多，施工总承包特级资质较为稀缺， 头部建筑央企及其子公司债务融资优势突出并获得很高的市场占有率且市场集中度随之提升。行业产值利润率处于较低水 平，除波动较大的原材料成本、持续上升的人工成本等对行业利润构成挑战外，垫资施工产生的资金成本及资产减值损失等 对行业利润侵蚀亦较为严重。2023 年以来，钢材、水泥等主要原材料成本下降，同时资金端成本下行，施工企业成本端压力 有所缓解，但人口结构变化下的用工成本仍将持续上涨；下游基建与房建领域资金链普遍偏紧，尤其是部分房地产开发企业 信用风险有序释放，对建筑施工企业的流动性构成持续挑战。 行业政策主要围绕加快行业工业化、数字化、绿色化转型，完善相关技术标准体系，改善营商环境，强化工程质量与安全管 理等重点领域，将助力建筑业高质量发展